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2014年03月

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株式会社ノジマとの業務資本提携の中止及び第三者割当による新株式発行の中止等並びに株主による新株式発行の差止め仮処分の申立ての取下げによる和解に関するお知らせ

当社による株式会社京王ズホールディングス株式発行差止仮処分命令申立てに関する和解成立のお知らせ

3月28日21時(午後9時)、上記IRが発表されました。和解が成立したようです。

この結果、光通信によるTOB(株式公開買付)は行われることが決定しました。3月31日株式市場では、555円に近づくと思います。ただし、「TOB期間中に株価が555円を大幅に上回る」という状況はなさそうですね。

光通信による京王ズホールディングスへのTOB

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株式会社光通信による当社株式に対する公開買付け(条件付き実施予定)に関するお知らせ

株式会社京王ズホールディングス株式(証券コード3731)に対する公開買付け(条件付き実施予定)および公開買付けへの応募に関する契約の締結に関するお知らせ

3月26日取引終了後、光通信(9435)は、京王ズホールディングス(3731)に対して、TOB(株式公開買付)を行うと発表しました。TOB価格は1株555円、TOB期間は4月上旬以降です。

買付予定数の上限および下限はありません。仮に上場廃止基準に抵触する場合は、上場廃止にならない措置が執られるそうです。

現在の京王ズに関しては、ノジマ(7419)と光通信との間で問題が起きています。そのため、今後の動向は流動的です。

京王ズホールディングス3月27日気配値

3731-20140327b

光通信によるTOBを受けて、京王ズホールディングスの株価が急騰しました。前日比80円ストップ高の414円です。TOB価格へのサヤ寄せが起きています。

全株買取のTOBでは、一般的にTOB価格付近まで株価が上昇します。これは上場維持、上場廃止にかかわらずです。ところが、今回はノジマと光通信の競り合いが予想されます。

そのため、「TOB価格555円を超えるかもしれない」と投資家が判断したら、株価がTOB価格以上に上がる可能性があります。

明日28日は、京王ズの株価が494円まで上昇するでしょう(80円ストップ高)。本番は3月31日からです。どのようになるかわかりませんが、京王ズの株価に注目です。

アシックス、アシックス商事の株式交換による完全子会社化を発表

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3月4日取引終了後、アシックスは、アシック商事(9814)を株式交換で完全子会社化すると発表しました。

株式会社アシックスによるアシックス商事株式会社の株式交換による完全子会社化について

アシックス商事は、2013年11月7日から12月18日までの期間にTOBが行われました。そのときのTOB価格は2,500円です。今回の株式交換比率は、アシックス「1」に対して、アシックス商事「1.33」です。発表直後の両者の株価は、アシックスが1,991円、アシックス商事が2,466円(2/28)でした。計算しますと、

1,991円×1.33≒2,648円、2,648円-2,466円=182円

となり、アシックス商事は約182円割安の状態でした。

アシックス商事日足チャート

9814-201401-03

本日3月5日、両社の株価がサヤ寄せしました。「アシックスの株価が値上がりし、アシックス商事がもっと値上がりする」というパターンです。どちらの株主も喜ぶ結果となりました。

ただし、TOB価格は2,500円でしたので、「TOBに参加した投資家はなんだったんだ?」という疑問が残ります。今回のケースでは、TOBに参加せず、ぎりぎりまで待った投資家が勝ち組となりました。かなりレアです。

TOBから株式交換を行う二段階の場合、株式交換比率とTOB価格に大きな差がでないように設定されることが多いです。運が悪ければ、発表翌日に親会社となる企業の株価が下落し、子会社も巻き込まれ、TOB価格を下回ってサヤ寄せする、なんてことが起こります。

TOBのときよりも良い条件が出されるのは、あまり見ません。本当にめずらしいです。

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